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天马期货:豆油棕榈油矩阵式套利分析女财神报

更新时间:2020-01-24

  矩阵式套利是两个跨品种套利的互补平衡的组合,可以说是“套利的套利”。其特点主要表现在:(1)矩阵式套利是相关商品不同月份之间的套利活动;(2)矩阵式套利有两个方向相反的跨品种套利构成。矩阵式套利与普通套利相比,本港台开奖现场真播不过长相仍是能够的也是有,从理论上看风险和收益都较小。其模型见下图:

  期货品种之间的相关性越强,出现跨品种套利机会时的投资风险相就越小。例如,农产品000061股吧)期货中大豆(资讯行情)与豆油、豆粕(资讯行情)之间由于原料的一致性,其期货价格存在着相对稳定的比价关系,通常在价差偏离明显的时候都会出现大量的跨品种套利机会。大连豆油和棕榈油期货合约间也存在着这种相关关系。

  通过数据计算,我们得到DCE豆油棕榈油期货价格之间的相关系数达到0.9864,说明两者之间有很强的相关关系。

  那么,对于豆油和棕榈油这两种商品来说,都是油脂类主要产品,替代性强,同涨同跌的趋势非常明显。然而另一方面,豆油会受到国产大豆和进口大豆的影响,也就是CBOT大豆期价的影响;而棕榈油会受到大马毛棕榈油期货的影响。这些因素又常常会造成豆油与棕榈油价格间价差的波动。这样也就为我们进行豆油与棕榈油间的跨品种套利提供了机会。

  自2003年以来,国内市场的豆油与棕榈油现货价差存在一定的季节性规律。一般而言,1月至4月份,彩富网北京卖宠物狗茶杯泰迪宠物狗价格!豆油与棕榈油现货价差缩小,5-8月份豆油与棕榈油间的价差则通常保持在相对稳定的水平上。夏季结束后,2017开奖记录开奖结果。从每年的9月份开始,豆油与棕榈油价差开始反向运动,价差开始明显扩大。换句线月份开始豆油与棕榈油价差出现急速拉升局面。这种局面一般能够延续到12月份,个别年份甚至更长。

  从价差的走势中可以发现,近年来国内豆油与棕榈油现货的价格差大体是围绕900点左右上下波动,两者价差最大值出现在2008年的2月份,价差在2587点左右,价差最小值出现在2007年5月,价差在190点附近。

  棕榈油全靠进口,女财神报官网一年四季都生产。随着天气转热,从5月开始需求旺盛,存在明显的替代效应。棕榈油和豆油夏天的价格差距一般在3%—7%,很少超出10%,也就是300—800元。当价差达到1900之上,可以买P1001抛Y1001,1400之上买P1005抛Y1005。但这种极端价差毕竟少数,更多的时候在(800,1400)之间震荡,但由于油脂类日内波动活跃,其价差波动空间也大,这就为我们的矩阵式套利提供了必要性和可行性,矩阵式可操作的时间长,是一种稳定的积少成多的操作模式。

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  和讯特约 一、什么是矩阵式套利 矩阵式套利是两个跨品种套利的互补平衡的组合,可以说是“套利的套利”。其特点主要表现在:(1)矩阵式套利是相关商品不同月份之间的套利活动;(2)矩阵式套利有两个方向相反的跨品种套利构成。矩阵式套利与普通套利相比,从理论上看风险和收益都较小。其模型见下图: 买入卖出 套利组合一A1B1 套利组合二B2A2 二、棕榈油(资讯,行情)......


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